继老百姓、一心堂、益丰药房等连锁药房成功登陆A股市场后，近日，大参林医药集团股份有限公司也成功向A股第4只药品零售概念股冲刺。与2015年大参林发布的旧版招股说明书相比，募资总额和用途并未发生变化。招股说明书显示，大参林本次募资主要用于医药连锁营销网络建设项目、玉林医药物流中心建设项目、信息化建设项目及补充流动资金项目。拟募集资金总额达到18亿元，创下了A股药品零售概念股的新高。据大参林相关负责人介绍，从总销售额来看，大参林目前在全国的排名仅次于国药控股大药房和云南一心堂，若成功上市，公司将展开全国并购。
多项数据报告显示，大参林在营业收入方面持续增长。2016年全国零售药店市场总规模达到3.37万亿元，较2015年增长9.2%，增速比2015年下降0.6个百分点。2014年、2015年、2016年，大参林公司营业收入分别为45.45亿元、52.65亿元和62.74亿元。2015年比2014年增长了15.85%，2016年又比2015年增长了19.15%。净利润方面，2014年、2015年、2016年大参林净利润分别为3.08亿元、4.22亿元和4.29亿元。2016年净利润增速已经从2015年的两位数放缓至个位数。
南都记者注意到，大参林的门店数量远超在广东排名第二位的东莞国药，后者目前直营门店约1000家左右。然而，过度扩张也引发了一些隐忧。查询新旧招股说明书可见，为了上市，近五年来大参林可谓频频扩张。成立于1993年的大参林，其直营门店主要分布在华南地区。截至2016年底，大参林在大本营广东拥有直营连锁门店1809家，全面覆盖广东各地级市，并深入渗透到乡镇市场，在广西、河南、福建、江西、浙江等省份也拥有直营连锁门店，全国布局共计2409家。而在2014年初，其门店数量尚为1278家，也就是说，三年时间扩张了1100多家。
但过度扩张并非总有益的。以2007年11月登陆美国纽约证交所的海王星辰为例，得益于3.34亿美元资本注入，海王星辰规模迅速扩大。在随后两年时间里，海王星辰从约2000家门店快速扩张到2867家。然而，扩张带来了管理压力，此后海王星辰不但缩减门店数量，更是在美宣布退市，并被兄弟公司中国海王生物药店控股有限责任公司收购。此外，在互联网+的趋势下，2017年4月7日，国家食药总局官网已正式发布了关于落实《国务院第三批取消中央指定地方实施行政许可事项的决定》有关工作的通知。通知正式取消了省级食药监管部门实施的互联网药品交易服务企业审批(第三方平台除外)。这一举措普遍被认为将加速连锁药店触网。
对于药品零售行业而言，其特殊性决定了它将是一个备受监管部门关注的行业。各地药监部门都在严厉查处违反经营质量管理规范的行为。医药零售概念股面临诸多挑战，包括市场容量有限、市场竞争激烈、监管压力增大等。然而，随着政策环境的改善和监管力度的加强，医药零售行业的发展前景仍然值得期待。