医药产业是近年来PE投资者在医疗卫生领域的投资路线图。然而,自2013年以来,PE在医药领域的投资逻辑被一轮药企资本掀起的民营医院投资热潮所彻底打乱。2013年以来,PE在看似循序渐进的医药投资逻辑中,突然转向了对民营医院的投资。然而,与药企“从医”热不同的是,PE进入民营医院的步伐略显迟缓。这主要是因为在平衡医院运营收支和实现盈利增长方面存在障碍,并且IPO迟迟未能开闸,资本退出的渠道不畅。导致药企“从医”持续发烧的原因是,由于投资佛山禅城中心医院的复星医药股价攀上两年来新高。复星医药被冠以医药领域的PE,如今它的目光正在逐渐向医疗服务领域延伸。就在其宣布收购禅城中心医院后几天,国务院即印发《关于促进健康服务业发展的若干意见》。随着政策红利尤其是配套举措的逐步出炉,8万亿元健康服务产业规模吸引着越来越多的药企资本布局民营医院。与复星医药一样,独一味是今年医药类上市公司中加速布局医院的代表。其先是于今年初斥资1.2亿元拿下四川红十字肿瘤医院肿瘤中心15年85%经营收益权,随后又在今年中拿下四川3家医院100%股权。10月29日,独一味再度公告,拟收购邛崃福利医院100%股权,这是该公司一年内对四川地区第五家民营医院发起的收购。目前,A股市场中已经并购有医院业务的制药类上市公司多达数十家。除上述两家公司外,包括马应龙、金陵药业、三精制药、华润三九、三九脑科医院、武汉健民、益佰制药、双鹭药业、康美药业均已设有医院业务。此外,包括白云山在内,多家正在大力发展大健康产业的医药区域龙头也在积极布局这一市场。是什么原因促使药企资本如此热衷于民营医院的投资?目前,我国医疗服务供需关系不平衡,医疗机构连锁化和集团化成为大趋势,在这些因素的催化下,医疗服务投资热变得势不可挡。根据国务院2012年3月印发的《“十二五”期间深化医药卫生体制改革规划暨实施方案》,到2015年,非公立医疗机构的床位数和服务量将达到总量的20%.然而目前,这一比例仅为10%左右。“如果说下一个最具投资价值的行业,应该是医疗高端服务。”鼎晖投资创始合伙人王霖在接受本报记者采访时表示。鼎晖是医疗健康领域的先行者。2004年,其对慈铭体检的投资是医疗服务领域较早的一笔投资。在慈铭之后,鼎晖又陆续投资了博生医疗、安琪儿和新世纪儿童医院等医疗服务机构。两大门槛致PE慢行从2009年国家提出新医改的相关政策,到2012年的“十二五”深化医疗体制改革实施方案,伴随医改相关政策的不断推进,医疗服务行业的投资潜力逐渐凸显,民间资本在医疗领域的活跃度明显上升。根据清科研究中心提供。