2021年10月，我国第五批药品集中采购全面落地执行，零售药店也将持续参与集采品种扩容。自2019年3月“4+7”带量采购全面落地执行以来，实体零售药店药品销售规模稳步增长，但增速逐渐放缓。根据中国医药工业信息中心R-PDB零售数据显示，2019Q1至2021Q2复合季度增长率为3.7%。长期来看，国家集中采购推动了公立医院处方外流的进程，给零售药店带来了巨大的市场空间和客流引入。
2019Q1-2021Q2全国样本药店零售市场药品销售规模及增长情况（单位：亿元）。中标品规零售价下调，“以价换量”总体态势明显。由于零售终端和医院终端出现同药不同价现象，零售终端的价格相对较高，处方外流不及预期，甚至出现了药店出于利润原因考虑下架集采药品的情况。但随着医保政策要求的执行，更多大型连锁药店参与到集采平台中，并依靠渠道和规模优势与企业达成战略供应，完成了集采中标品种的零售价下调。
在零售药店自身利益得到相对保障的情况下，集采中标品种价格的下调，提高了患者药品可及性，推动了中标品种销售量的上升。零售终端和医院终端市场都体现出集采品种“以价换量”的总体形势。2019-2021E前三批国家集中采购中标品规样本零售药店销售额（单位：亿元）。2019-2021E前三批国家集中采购中标品规样本零售药店销售量（单位：万件）。
非中标品种逐渐被中标品规替代。集采非中标企业在失去医院终端市场后，为了挽回市场份额，企业纷纷将精力转向零售终端市场。但随着集采多轮发力，对零售的影响面扩大，中标品规零售价优势逐渐显现，未中标非原研的仿制药品种由于品牌影响力小、患者使用忠诚度低、价格偏高等原因，市场份额逐渐被中标品种替代，非中标品种销售额和销售量均增长趋势放缓或下滑的态势。
2019-2021E前三批国家集中采购非中标品规样本零售药店销售额（单位：亿元）。2019-2021E前三批国家集中采购非中标品规样本零售药店销售量（单位：万件）。
零售终端与医院终端价格降幅仍有较大差异。根据中国医药工业信息中心R-PDB零售数据显示，前三批集采中标药品在零售药店的覆盖率不足40%，大部分中标药品未在零售终端销售。对于大部分慢病患者而言，对产品的忠诚度较高，不愿意轻易更换品牌或品种。那在零售药店可能发生两种局面，一是患者同意购买相同成分不同品牌进行替换，价格相对集采中标品规会高一些，对于非中标企业，这也是一个重要的市场份额争取路径；二是患者宁愿花费时间和挂号费用，回归医院购买集采药品。
集采改革推动了医药行业的变局。作为生产企业，由于处方外流给零售渠道带去了更多的市场空间和客流，倒逼着处方药生产企业重视药店渠道，加快与零售药店的合作进度；作为零售药店，实体零售药店未来在迎来客流增长红利的同时，也将面对药品毛利下降带来的药店盈利模式转型的难题；作为患者，集采药品价格大幅下降，甚至不用去医院排队挂号，直接在家门口药店解决，提高了购买药品的经济性和便捷性。